有谁能想到，周一周二开水白菜，周三冰糖雪燕、兰花熊掌，周四、周五直接上了两盘黑暗料理……这市场变脸的速度，快过星芒流转的须臾呀。
没有分时图的忧虑，没有蜡烛线的焦灼，时光曼妙的周末终于来了。但这个周末，是一个不平静的周末，热门赛道光通信最近的高位分化，让很多人担心是否会成为最后高位“站岗”的那一个。“我手里还有光通信，还有算力，还有一大把AI硬件，下周一到底该怎么办呢？”
投资与投机，一字之差，却天差地异，迥异有别。当投机的短期价差在频繁的波动中轮转，投资可能已经画出了一个平滑的螺旋上升曲线。那些10倍龙头的战果，显然是属于后者。
对于光通信，是投资的心态还是投机的目的？这与接下来的策略布局直接相关。
光通信赛道
仍在产出10倍牛股机会
投资的要素很简单，简单到它只是时间与空间两个维度的组合，但投资却是艰难的，因为你需要在时间与空间的N种排列组合中做选择。
去年一季度，光通信龙头的业绩超预期增长，与前年的低基数有一定关联，但今年跟去年比，再维持同等增速的难度显然已经非常大。最新的一季报，市场选择将那些它们认为业绩不及预期的标的用脚投票，尤其是大家常说的“三大龙头”之一的那一只，就在这个周五，它的股价下跌了11%。
那么，光通信的机会还在吗？这个答案是肯定的。但需要一个更加辩证的视角来看了。
当投资中的时间和空间两个要素在对的节点产生共振效应时，投资的最佳击球点才会出现，当你把时间这个维度拉长，你会有超预期的获得。未来预期与当下是两个核心的维度。预期，有点虚，有点飘，但是资金最爱的锚点，公司当下的基本面是明牌。鼎泰高科（301377）、宏和科技（603256）这两家公司，将这个逻辑展现得清晰。
一年前的这个时点，当市场还在对CPO、PCB未来走向模糊不定时，一家当时很不起眼的公司，已经刻画出了10倍牛股的雏形。2022年上市的鼎泰高科，主要做PCB钻针。什么是PCB钻针？门外人蒙圈，股民茫然。PCB钻针处在PCB产业链的上游，是印制电路板制造的精密切削工具。在这个赛道中，A股公司少的用手指头就能数得清，而鼎泰高科稳居行业龙头。
AI风口下，当PCB向高端化、国产化趋势加速，鼎泰高科弯道超车的机会来了。谁能想到，一个小小钻针，将鼎泰高科的市值由一年前的不足百亿，推至近千亿。去年4月低点以来，公司最高涨幅达到了10倍（见图1）。今年一季度，公司净利润同比增长达到了259.00%。
成立于1998年的宏和科技跟鼎泰高科讲了相同的故事。宏和科技主要做电子布，具体是中高端电子级玻璃纤维布。电子布是覆铜板的关键增强材料，覆铜板再被制成PCB，与钻针类似，同样处于价值链上游。同样受AI算力硬件带动，电子布新的机会来了。今年一季度，宏和科技实现净利润同比增长354.22%，近一年里，公司股价同样上涨超过10倍（见图2）。
鼎泰高科、宏和科技，一个做针，一个做布，都处在PCB上游，小小赛道融进宏大AI硬件洪流。今年的一季报窗口，让两家公司相遇。最新的PCB板块上市公司一季报中，两家公司的盈利能力位列头排（见表1）。
类似鼎泰高科、宏和科技的逻辑，这些年，翻过来，覆过去，一直在说，去年4月的仕佳光子，去年2月的鼎龙股份等，它们现在都还处在主升浪行情中，是在它们在最佳击球点出现时挖到的案例。这是光通信、算力结构型机会与新高的典型。
存储芯片与光通信的轮动效应
佰维存储演绎强者恒强逻辑
在光通信分化节点，资金在硬科技赛道中的切换已经发生，比如CPO→存储芯片，CPO→PCB，存储芯片→PCB等多种路径。
一些资金，重点瞄向了存储芯片。存储芯片，是最近几年与光通信、PCB等并行轮动的一条算力硬件主线，今年一季报，一些存储芯片龙头的业绩弹性已经盖过CPO、光通信（见表2）。
存储芯片，方寸之间，金属与硅凝固成棱角，封存着流动的光与影。光通信的运力，存储的存力，构成算力的两大逻辑大动脉。在算力中，存储芯片是提供数据支撑、提升数据处理效率、决定算力天花板的重要硬件。受AI算力需求拉动强劲，今年一季度，存储芯片新一轮的业绩兑现窗口期到了。
存储芯片，强者恒强的逻辑演绎异常清晰，佰维存储一季度实现净利28.99亿元，增速达到了1567.9%，在目前已经披露财报的存储芯片板块中居于C位。
业绩向上，估值向下。前几天，佰维存储100多倍的市盈率（TTM，下同），200多元的股价，你说贵了，现在，佰维存储30多倍的市盈率（见图3），但还是200多元的股价，你说它还贵吗？
把目光瞄向海外，美股的存储芯片龙头是一个重要的锚点，美光科技、闪迪等龙头最近连创新高，股价自低位已有数倍涨幅，它们的市值，一个5000多亿美元，一个1000多亿美元。它们的拐点，目前还没有出现。
写到最后。投资是概率和赔率之间的游戏，鼎泰高科、宏和科技、仕佳光子、鼎龙股份、美光科技、闪迪等人气龙头，把这个游戏玩到出神，将市场的内在逻辑演绎到入化。身在其中的你，只要拿捏住了游戏的规则，赢一把其实并不难。
（文中提及个股仅为举例分析配资炒股服务中心，不作买卖推荐。）
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